2025年6月30日，上交所官網(wǎng)顯示，沐曦集成電路(上海)股份有限公司（簡稱：沐曦股份）科創(chuàng)板IPO申請獲受理，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司，審計(jì)機(jī)構(gòu)為立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)，律師事務(wù)所為上海市錦天城律師事務(wù)所。

主營業(yè)務(wù)情況

發(fā)行人致力于自主研發(fā)全棧高性能GPU芯片及計(jì)算平臺(tái)，主營業(yè)務(wù)是研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售應(yīng)用于人工智能訓(xùn)練和推理、通用計(jì)算與圖形渲染領(lǐng)域的全棧GPU產(chǎn)品，并圍繞GPU芯片提供配套的軟件棧與計(jì)算平臺(tái)。自成立以來，發(fā)行人始終專注于GPU產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新和迭代升級，形成了獨(dú)具優(yōu)勢的GPU產(chǎn)品體系和自主開放的軟件生態(tài)，持續(xù)為云端計(jì)算提供高能效、高通用性的算力支撐，推動(dòng)人工智能賦能千行百業(yè)，重點(diǎn)布局了教科研、金融、交通、能源、醫(yī)療健康、大文娛等行業(yè)應(yīng)用場景，已成為推動(dòng)我國智能算力基礎(chǔ)設(shè)施自主可控的重要力量。作為國內(nèi)高性能GPU產(chǎn)品的主要領(lǐng)軍企業(yè)之一，發(fā)行人將秉持“不負(fù)歷史，為民族復(fù)興、國家強(qiáng)盛貢獻(xiàn)科技力量”的使命，不斷打造行業(yè)領(lǐng)先的GPU核心產(chǎn)品，助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

作為現(xiàn)代信息技術(shù)發(fā)展的物理基石和底層基礎(chǔ)設(shè)施，GPU具有高價(jià)值量、高復(fù)雜度、高技術(shù)門檻和快速演進(jìn)的特征，對企業(yè)自主研發(fā)、穩(wěn)定供應(yīng)和持續(xù)創(chuàng)新能力提出了較高要求。長期以來，我國算力基礎(chǔ)設(shè)施被境外廠商所主導(dǎo)，國產(chǎn)替代潛力巨大。近年來，面對不斷升級的地緣政治摩擦和新一代人工智能革命，以發(fā)行人為代表的國內(nèi)GPU廠商憑借創(chuàng)新的產(chǎn)品與技術(shù)參與市場競爭，逐漸打破國外廠商壟斷，實(shí)現(xiàn)了市場份額的不斷提升，助力我國人工智能產(chǎn)業(yè)鏈從底層技術(shù)上擺脫對國外算力資產(chǎn)的依賴，為推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供動(dòng)力引擎。

自成立以來，發(fā)行人始終以推動(dòng)我國智能算力產(chǎn)業(yè)鏈自主可控為己任，長期聚焦和深耕GPU與人工智能行業(yè)，聚合了一支深刻洞察全球GPU行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢、擁有頂尖GPU技術(shù)及全流程量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)、具備持續(xù)自主創(chuàng)新能力的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)。通過不懈的技術(shù)攻堅(jiān)，發(fā)行人已成為了國內(nèi)少數(shù)幾家系統(tǒng)掌握了先進(jìn)制程GPU芯片及其基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件研發(fā)、設(shè)計(jì)和量產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)之一，深度積累了GPUIP（包括指令集、微架構(gòu)等）、GPUSoC、高速互連、GPU軟件等核心技術(shù)，成功突破了高性能GPU芯片及計(jì)算平臺(tái)的技術(shù)瓶頸。

發(fā)行人的主要產(chǎn)品全面覆蓋人工智能計(jì)算、通用計(jì)算和圖形渲染三大領(lǐng)域，報(bào)告期內(nèi)先后推出了用于智算推理的曦思N系列GPU、用于訓(xùn)推一體和通用計(jì)算的曦云C系列GPU，以及正在研發(fā)用于圖形渲染的曦彩G系列GPU。發(fā)行人的GPU產(chǎn)品基于自主研發(fā)的GPUIP與統(tǒng)一的GPU計(jì)算和渲染架構(gòu)，在通用性、單卡性能、集群性能及穩(wěn)定性、生態(tài)兼容與遷移效率等方面具備較強(qiáng)的核心競爭力，產(chǎn)品綜合性能已處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。圍繞高能效、高通用的GPU產(chǎn)品，發(fā)行人打造了自主開放、高度兼容國際主流GPU生態(tài)（CUDA）的軟件生態(tài)體系，具備易用性和可擴(kuò)展性。軟硬件的深度協(xié)同確保了公司產(chǎn)品性能的高效釋放，為發(fā)行人塑造了深厚的競爭壁壘。

發(fā)行人始終堅(jiān)持在開放合作中推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，已與整機(jī)服務(wù)器、操作系統(tǒng)、運(yùn)維管理平臺(tái)、主流AI框架、主流大模型等上下游生態(tài)廣泛適配。憑借突出的產(chǎn)品性能和穩(wěn)定的供應(yīng)能力，截至報(bào)告期末，發(fā)行人GPU產(chǎn)品累計(jì)銷量超過25,000顆。發(fā)行人深度構(gòu)建“1+6+X”生態(tài)與商業(yè)布局，基礎(chǔ)算力底座方面相繼交付9大智算集群，算力網(wǎng)絡(luò)覆蓋國家人工智能公共算力平臺(tái)、運(yùn)營商智算平臺(tái)和商業(yè)化智算中心，區(qū)域橫跨北京、上海、杭州、長沙、中國香港等地區(qū)，并逐漸向更多區(qū)域延伸。發(fā)行人GPU產(chǎn)品深度賦能眾多行業(yè)應(yīng)用場景，已率先布局教科研、金融、交通、能源、醫(yī)療健康、大文娛等行業(yè)，產(chǎn)品賦能真實(shí)應(yīng)用場景的競爭力和交付能力得到充分驗(yàn)證。

依托在GPU和人工智能領(lǐng)域積累的底層技術(shù)能力與經(jīng)驗(yàn)，發(fā)行人不斷推動(dòng)我國算力基礎(chǔ)設(shè)施長遠(yuǎn)發(fā)展，參與了多個(gè)國家級和省級重大科研課題并積累了一系列知識(shí)產(chǎn)權(quán)和榮譽(yù)獎(jiǎng)項(xiàng)。截至2025年3月31日，發(fā)行人擁有境內(nèi)授權(quán)專利255項(xiàng)，其中發(fā)明專利245項(xiàng)。發(fā)行人被認(rèn)定為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、國家高新技術(shù)企業(yè)、上海市專精特新中小企業(yè)、上海市重點(diǎn)服務(wù)獨(dú)角獸（潛力）企業(yè)等，是中國通信標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會(huì)、中國信息協(xié)會(huì)、中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)、中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)、中國計(jì)算機(jī)學(xué)會(huì)等行業(yè)協(xié)會(huì)的成員單位，積極推動(dòng)國家算力發(fā)展與產(chǎn)業(yè)升級。發(fā)行人榮獲“2024年VENTURE50風(fēng)云企業(yè)”、“2024年VENTURE50硬科技企業(yè)”、“‘中國芯’2023年年度重大創(chuàng)新突破產(chǎn)品獎(jiǎng)”、“國產(chǎn)GPU飛躍產(chǎn)品”、“胡潤2023全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)獨(dú)角獸”、“2022-2023年度中國半導(dǎo)體市場領(lǐng)軍企業(yè)”、“2023年度中國AI芯片企業(yè)先鋒企業(yè)TOP30”、“2022年中國新銳半導(dǎo)體公司最佳雇主Top20”等榮譽(yù)獎(jiǎng)項(xiàng)，在行業(yè)內(nèi)具有較高的品牌知名度。

發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)品采用自主研發(fā)的GPUIP和指令集、統(tǒng)一的GPU計(jì)算和渲染架構(gòu)，產(chǎn)品矩陣包括用于智算推理的曦思N系列GPU產(chǎn)品，用于訓(xùn)推一體和通用計(jì)算的曦云C系列GPU產(chǎn)品，以及用于圖形渲染的曦彩G系列GPU產(chǎn)品，涵蓋了計(jì)算（包括訓(xùn)練、推理、通用計(jì)算）和渲染的全場景，并已實(shí)現(xiàn)多款高性能GPU產(chǎn)品的量產(chǎn)銷售。發(fā)行人GPU產(chǎn)品概況如下：

從產(chǎn)品形態(tài)來看，發(fā)行人從事GPU芯片的設(shè)計(jì)，由晶圓制造廠和封裝測試廠完成芯片的生產(chǎn)，并由板卡廠商完成GPU芯片和板卡的集成，最終形成完整的GPU板卡。針對不同客戶的需求，除交付內(nèi)嵌GPU芯片的板卡/模組外，發(fā)行人亦可向客戶交付集成多個(gè)板卡后的服務(wù)器、一體機(jī)/工作站，以及由多個(gè)服務(wù)器、存儲(chǔ)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等組成的智算集群，配以兼容主流GPU生態(tài)（CUDA）的MXMACA軟件棧，為客戶提供綜合算力解決方案，具備高能效和高通用性的天然優(yōu)勢。

1）訓(xùn)推一體GPU——曦云C系列

發(fā)行人曦云C系列產(chǎn)品針對云端計(jì)算場景，為人工智能訓(xùn)練和推理、通用計(jì)算提供算力底座，具備高性能、高自主可控、高擴(kuò)展性。曦云C系列產(chǎn)品具有強(qiáng)大的多精度混合算力、高帶寬和大容量存儲(chǔ)，結(jié)合其自研的MetaXLink高速互連技術(shù)，能夠滿足大規(guī)模計(jì)算集群擴(kuò)展需求、支持千億參數(shù)以上的AI大模型訓(xùn)練，可以大幅增加集群算力、縮短大模型計(jì)算時(shí)間。曦云C系列GPU芯片的結(jié)構(gòu)邏輯高度復(fù)雜、計(jì)算單元較多，內(nèi)置運(yùn)算單元、高速緩存、控制單元等，支持PCIe、CXL等協(xié)議和自主研發(fā)的MetaXLink協(xié)議，擁有豐富的接口，能夠滿足不同應(yīng)用場景的需求。發(fā)行人典型的GPU芯片基本組成架構(gòu)如下圖所示：

發(fā)行人于2023年推出了首款訓(xùn)推一體GPU芯片曦云C500，并在此基礎(chǔ)上推出了曦云C550；該系列基于國產(chǎn)供應(yīng)鏈的產(chǎn)品曦云C600已完成流片。產(chǎn)品具體情況如下：

發(fā)行人已量產(chǎn)的訓(xùn)推一體GPU芯片具有強(qiáng)大的大規(guī)模并行計(jì)算能力。通過與新華三等服務(wù)器整機(jī)廠通力合作，發(fā)行人的GPU產(chǎn)品已在多個(gè)智算中心中獲得規(guī)模化應(yīng)用。同時(shí)，隨著大模型不斷更新迭代，大規(guī)模集群算力需求快速增長，基于領(lǐng)先的MetaXLink互連技術(shù)，發(fā)行人可在大規(guī)模集群實(shí)現(xiàn)優(yōu)異的線性擴(kuò)展，將在智算集群實(shí)際運(yùn)營中發(fā)揮強(qiáng)大的性能。

2）智算推理GPU——曦思N系列

發(fā)行人先后實(shí)現(xiàn)智算推理GPU產(chǎn)品在傳統(tǒng)AI任務(wù)和生成式AI任務(wù)中的落地。其中曦思N100產(chǎn)品是發(fā)行人2022年推出的首款產(chǎn)品，是面向云端和邊端多種傳統(tǒng)AI應(yīng)用場景的智算推理GPU，提供強(qiáng)大的推理算力和視頻編解碼能力，可廣泛應(yīng)用于智慧城市、智慧交通、智慧教育、智能視頻處理等。曦思N系列的后續(xù)產(chǎn)品如曦思N260、曦思N300（在研）均主要面向生成式人工智能下的云端人工智能推理場景，擁有強(qiáng)大的多精度混合算力，配以大容量顯存和新一代高速I/O接口，支持主流深度學(xué)習(xí)開發(fā)框架，可為內(nèi)容生成式應(yīng)用和大語言模型等智能應(yīng)用提供端到端的加速服務(wù)。曦思N系列產(chǎn)品具體情況如下：

3）圖形渲染GPU——曦彩G系列

發(fā)行人曦彩G系列是面向圖形處理和智算推理的通用GPU，采用公司自研的XCORE2.0架構(gòu)及指令集，內(nèi)置性能強(qiáng)大的GPUIP和硬件單元，具備卓越的圖形處理能力，可廣泛應(yīng)用于云渲染、游戲、數(shù)字孿生、影視動(dòng)畫制作、專業(yè)制圖等場景。曦彩G系列采用了發(fā)行人自研的自定義圖像增強(qiáng)指令集，包含大量幾何引擎、光柵化單元、像素處理單元、紋理單元和光線追蹤單元等，支持Vulkan、DirectX、OpenGL等圖形庫和Unreal、Unity等渲染引擎。針對光線追蹤算法的高復(fù)雜度計(jì)算特征和實(shí)時(shí)渲染需求，發(fā)行人研發(fā)了硬件級光線追蹤加速架構(gòu)，通過專用的光線求交計(jì)算單元和加速結(jié)構(gòu)優(yōu)化技術(shù)，能夠顯著提升光線求交效率，加速光線追蹤場景下的幀率，為實(shí)時(shí)光線追蹤應(yīng)用提供強(qiáng)大的硬件支持。截至本招股說明書簽署日，曦彩G系列相關(guān)產(chǎn)品已完成GPUIP設(shè)計(jì)和驗(yàn)證。

主要客戶及供應(yīng)商

公司股權(quán)結(jié)構(gòu)

主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

募集資金用途

本文來源公眾號：最新IPO