云沐資訊丨Portfolio「銅師傅」獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)港股上市備案通知書，招銀國(guó)際獨(dú)家保薦
2026 / 02 / 09 深圳市云沐投資顧問(wèn) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于杭州銅師傅文創(chuàng)(集團(tuán))股份有限公司境外發(fā)行上市及境內(nèi)未上市股份“全流通”備案通知書。銅師傅將計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)21,850,000股境外上市普通股并在香港交易所上市。
公司58名股東擬將所持合計(jì)54,820,401股境內(nèi)未上市股份轉(zhuǎn)為境外上市股份，并在香港聯(lián)合交易所上市流通。
銅師傅完成境外發(fā)行上市后15個(gè)工作日內(nèi)，應(yīng)通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案管理信息系統(tǒng)報(bào)告發(fā)行上市情況。公司在境外發(fā)行上市過(guò)程中嚴(yán)格遵守境內(nèi)外有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)則。
銅師傅自備案通知書出具之日起12個(gè)月內(nèi)未完成境外發(fā)行上市，擬繼續(xù)推進(jìn)的，應(yīng)當(dāng)更新備案材料。
根據(jù)港交所上市規(guī)則，企業(yè)需在聆訊審批日期至少4個(gè)營(yíng)業(yè)日之前需提交“備案通知書”，意味著銅師傅已取得進(jìn)行香港上市聆訊的前置要求，或很快在港交所進(jìn)行上市聆訊。
此前，銅師傅已向港交所主板提交上市申請(qǐng)，招銀國(guó)際為獨(dú)家保薦人，中信里昂證券為整體協(xié)調(diào)人。據(jù)招股書，銅師傅自成立以來(lái)，一直專注于將傳統(tǒng)工藝與現(xiàn)代設(shè)計(jì)和使用場(chǎng)景相結(jié)合，開發(fā)銅質(zhì)文創(chuàng)產(chǎn)品。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，截至2024年12月31日止年度，公司在中國(guó)銅質(zhì)文創(chuàng)工藝產(chǎn)品市場(chǎng)按總收入計(jì)位列第一，市場(chǎng)份額達(dá)35.0%，彰顯了公司在金屬文創(chuàng)工藝產(chǎn)品市場(chǎng)中該細(xì)分領(lǐng)域（約占6.3%）的強(qiáng)勁地位。銅師傅品牌發(fā)軔于承襲中國(guó)傳統(tǒng)工藝的銅器工坊，歷經(jīng)十年演進(jìn)，成為全國(guó)領(lǐng)軍文創(chuàng)品牌。通過(guò)持續(xù)投入于原創(chuàng)設(shè)計(jì)與研究和發(fā)展，公司將材質(zhì)版圖延伸至金、銀與塑膠，吸引更廣泛的受眾并拓展創(chuàng)意可能。公司的銅質(zhì)、黃金、銀質(zhì)產(chǎn)品均采用純金屬制成。若干銅質(zhì)文創(chuàng)產(chǎn)品SKU在表面鍍有一層純金或純銀，以提升其美觀及價(jià)值。公司旨在打造符合當(dāng)代消費(fèi)者審美偏好及使用場(chǎng)景的產(chǎn)品。銅質(zhì)文創(chuàng)產(chǎn)品至今仍是公司產(chǎn)品矩陣的核心品類。銅質(zhì)文創(chuàng)工藝產(chǎn)品市場(chǎng)相對(duì)集中，前三大市場(chǎng)參與者共同占截至2024年12月31日止年度按收入劃分的市場(chǎng)總額的71.9%以上。公司的領(lǐng)先地位得益于公司的創(chuàng)意和制造模式、強(qiáng)大的品牌資產(chǎn)以及高度參與的消費(fèi)者社區(qū)文化。銅師傅的產(chǎn)品根據(jù)材質(zhì)與工藝分為以下四大類：銅質(zhì)文創(chuàng)產(chǎn)品；塑膠潮玩；銀質(zhì)文創(chuàng)產(chǎn)品及黃金文創(chuàng)產(chǎn)品。公司已建立全面的IP矩陣，包括自研IP和授權(quán)IP合作，并輔以設(shè)計(jì)專利、著作權(quán)和專有技術(shù)的強(qiáng)大體系支持。截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六個(gè)月，基于自研IP的SKU的收入分別占總收入約94.1%、88.3%、93.7%、91.9%及91.2%。公司持續(xù)透過(guò)自研及授權(quán)IP豐富知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合，各年度/期間推出新款SKU以配合不斷發(fā)展的產(chǎn)品管線。截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六個(gè)月，以及直至最后實(shí)際可行日期，公司分別新推出407款、350款、528款、190款、240款及174款基于自研IP的SKU。同期，公司分別新推出176款、164款、179款、87款、50款及81款基于授權(quán)IP的SKU。截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度及截至2025年6月30日止六個(gè)月，來(lái)自公司五大IP的收入合共分別占總收入的20.5%、20.1%、23.9%及23.2%。公司已建立廣泛且多元化的IP矩陣，確保公司不會(huì)極大依賴任何單一IP。截至2025年6月30日，銅師傅已獲得1,677項(xiàng)藝術(shù)著作權(quán)、246項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利、12項(xiàng)實(shí)用新型專利、九項(xiàng)軟件版權(quán)及三項(xiàng)發(fā)明專利，反映了公司在研發(fā)和IP保護(hù)方面的持續(xù)投入。為支持IP戰(zhàn)略，公司建立了專門的創(chuàng)意研發(fā)系統(tǒng)，截至2025年6月30日，該系統(tǒng)由126名研發(fā)人員組成。公司繼續(xù)擴(kuò)大研發(fā)人才庫(kù)，深化設(shè)計(jì)專業(yè)化，這體現(xiàn)在于往績(jī)記錄期，在不斷擴(kuò)大的產(chǎn)品類別和主題范圍內(nèi)，新SKU產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。銅師傅的定價(jià)策略乃基于質(zhì)價(jià)比原則，強(qiáng)調(diào)每件產(chǎn)品的藝術(shù)、文化和物質(zhì)價(jià)值，同時(shí)確保廣泛的消費(fèi)者可及性。于往績(jī)記錄期，公司的在線客單價(jià)于截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度及截至2025年6月30日止六個(gè)月分別約為958元、822元、777元及556元人民幣。于往績(jī)記錄期，來(lái)自公司線下直營(yíng)店的線下客單價(jià)于截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度及截至2025年6月30日止六個(gè)月分別約為1,918元、1,734元、568元及659元人民幣。銅師傅采用一體化生產(chǎn)和采購(gòu)模式，將內(nèi)部制造與有限的委托生產(chǎn)相結(jié)合。公司在杭州設(shè)施進(jìn)行內(nèi)部生產(chǎn)，截至2025年6月30日，杭州設(shè)施的總建筑面積約為155,626平方米。截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六個(gè)月，公司的委托生產(chǎn)成本分別占營(yíng)業(yè)成本的3.7%、4.1%、4.8%、5.0%及6.8%，表明公司克制地使用外部資源支持生產(chǎn)效率。公司運(yùn)營(yíng)一個(gè)多渠道銷售網(wǎng)絡(luò)，包括：直銷，包括通過(guò)電商旗艦店的在線直銷及通過(guò)直營(yíng)零售店的線下直銷；經(jīng)銷，由買斷模式下的在線及線下經(jīng)銷商組成；代銷，主要通過(guò)托管的第三方在線平臺(tái)進(jìn)行。
財(cái)務(wù)方面，截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六個(gè)月，銅師傅的收入分別為5.03億元、5.06億元、5.71億元、2.84億元及3.08億元人民幣。同期的毛利率分別為32.2%、32.4%、35.4%、36.0%及35.1%，顯示出公司于業(yè)務(wù)拓展及運(yùn)營(yíng)效率方面的穩(wěn)定表現(xiàn)。截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六個(gè)月，公司的凈利潤(rùn)分別為5690萬(wàn)元、4410萬(wàn)元、7900萬(wàn)元、3980萬(wàn)元、3020萬(wàn)元人民幣。據(jù)招股書，銅師傅的股東包括順為資本、小米集團(tuán)(01810.HK)、凱輝中小企業(yè)基金、國(guó)中基金、白泉納海、央視基金等。本次銅師傅香港IPO募資金額計(jì)劃分配作以下用途：投資產(chǎn)品開發(fā)及設(shè)計(jì)能力；提高產(chǎn)能及履約靈活性；加強(qiáng)銷售渠道及營(yíng)銷能力；升級(jí)數(shù)字化和信息基礎(chǔ)設(shè)施；及用作營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。（公眾號(hào)來(lái)源：獨(dú)角獸早知道）
